Депозиты населения достигли 21,7 трлн тенге

Стабильная экономическая ситуация и рост деловой активности населения обеспечили прирост депозитного рынка. В первом полугодии 2024 года уровень инфляции снизился (с 9,8% в декабре 2023 год до 8,4% в июне 2024 года[1]), доходы населения умеренно росли (индекс номинальных доходов составил 111,1%, индекс реальных доходов – 102,0%[2]), индекс деловой активности повысился (с 48,7 в декабре 2023 года до 51,4 в июне 2024 года[3]) и сохранилась положительная динамика объемов производства (краткосрочный экономический индикатор составил 103,9%[4]). 17 мая агентство Fitch Ratings подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB» со «стабильным» прогнозом на фоне укрепления валютных резервов, умеренной подверженности внешним рискам и снижения инфляции[5]. Благоприятные экономические условия поддержали рост депозитного рынка: прирост за полугодие составил 6,3% (+1,3 трлн тенге), в годовом выражении – 20,5% (+3,7 трлн тенге), и на 1 июля 2024 года объем депозитов населения достиг 21,7 трлн тенге (Рис.1). Практически половина прироста (49,6%, +633 млрд тенге) приходится на Алматы и Астану, вместе с тем увеличение объема депозитов физических лиц отмечается во всех областях и городах республиканского значения.

Рис. 1. Депозиты населения растут на фоне стабильной экономической ситуации и роста деловой активности

Население отдает предпочтение тенговым депозитам, несмотря на риски снижения обменного курса тенге. В 1 полугодии объем тенговых депозитов вырос на 8,2% (+1,2 трлн тенге), что составляет 96,3% от прироста совокупного портфеля розничных депозитов. За этот же период объем валютных депозитов вырос всего на 0,9% (+0,05 трлн тенге). Это свидетельствует о перестройке мышления казахстанцев и повышении доверия к национальной валюте. Население адаптировалось к условиям плавающего валютного курса, и его изменения не оказывают значительного влияния на перетоки депозитов и их конвертацию из тенге в валюту – вкладчики не хотят терять процентный доход ради возможных выгод от временного изменения курса валют.

Уровень долларизации продолжает снижаться, вне зависимости от колебаний курса валют (Рис.2). На сегодняшний день обменный курс не является главным фактором при принятии вкладчиками решений о выборе валюты инвестирования, а на снижение долларизации в большей степени влияет возможность получения дохода по тенговым депозитам и альтернативным инвестициям в валюте. В результате на 1 июля 2024 года уровень долларизации розничных депозитов составил 25,4%, снизившись за полугодие на 1,4 п.п., в годовом выражении – на 5,0 п.п. Наиболее высокий уровень долларизации розничных депозитов в Алматы и Астане – 35,1%, тогда как в остальных регионах страны данный показатель составляет в среднем 11,4%. Это связано с тем, что в основном в этих городах сконцентрированы крупные вклады, в то время как в регионах преобладает массовый сегмент. Намерения вкладчиков с более низкими сбережениями заключаются преимущественно в получении гарантированного фиксированного дохода по тенговым вкладам, в то время как крупные вкладчики в большей степени уделяют внимание защите своих сбережений от возможных валютных рисков. Несмотря на высокий уровень долларизации крупного сегмента (50,6% на 01 июля 2024 года), именно в данном сегменте наблюдается самое значимое снижение уровня долларизации (на 3,0 п.п. за 1 полугодие 2024 года, на 11,8 п.п. в годовом выражении).

Рис. 2. Долларизация депозитов снижается, не смотря на колебания валютного курса

Рост депозитов населения свидетельствует об их привлекательности: это не только простой и доступный банковский продукт для широкого круга населения, но и привлекательный инвестиционный инструмент для средних и крупных инвесторов. Массовый сегмент по-прежнему остается основой розничного депозитного рынка с долей 50,6% на 1 июля 2024 года. Несмотря на некоторое снижение сберегательной способности вкладчиков с небольшими доходами, наиболее уязвимых к повышению цен на потребительские товары, объем депозитов массового сегмента продолжает уверенно расти – на 4,9% за 1 полугодие 2024 года, на 15,2% в годовом выражении. Вместе с тем, наибольший рост показали средний и крупный сегменты, в особенности, по тенговым депозитам – 11,9% и 13,7% за полугодие (42,7% и 61,1% в годовом выражении). Выбор крупных вкладчиков в пользу депозитов при наличии доступа к широкому перечню возможных видов инвестирования свидетельствует о привлекательности банковских вкладов как инвестиционного инструмента для получения хорошей доходности при минимальных рисках. Если массовый сегмент переводит на банковские вклады, как правило, временно свободные денежные средства, которые в любой момент могут быть истребованы для ежедневных нужд, то сбережения среднего и крупного сегментов носят более долгосрочный инвестиционный характер и могут служить основой стабильного фондирования банков.

Сберегательные депозиты – наиболее перспективный и быстрорастущий сегмент рынка. В настоящее время на рынке депозитов доступны три вида депозитов: несрочные, срочные и сберегательные, которые отличаются условиями частичного и полного досрочного погашения, возможностью пополнения и уровнем доходности. Каждый из видов депозитов соответствует определенным целям сбережения: временное хранение имеющихся денежных средств или получение повышенного дохода. Исходя из своих целей вкладчики могут грамотно диверсифицировать свои сбережения по разным депозитным продуктам. В силу своей мобильности наиболее популярным видом депозитов остаются несрочные депозиты (доля рынка 64,4%) – еще 1-1,5 года назад именно по несрочным депозитам наблюдались самые высокие темпы роста. С середины 2023 года ситуация изменилась – все больше вкладчиков стали интересоваться сберегательными депозитами, по которым банки предлагают самую привлекательную доходность. Кроме того, размер гарантии по сберегательным вкладам в два раза выше, чем по другим видам депозитов в тенге, и в четыре раза выше, чем по депозитам в иностранной валюте. Данный сегмент рынка стал активно развиваться и в течение 1 полугодия 2024 года продемонстрировал наибольший прирост – 24,3%, по сравнению с 7,0% по несрочным депозитам. В результате роста спроса и предложения в сегменте сберегательных депозитов доля стабильного фондирования[6] продолжила расти – на 1,3 п.п. за полугодие, на 2,4 п.п. в годовом выражении, и составила 10,8% на 1 июля 2024 года (Рис. 3).

Рис. 3. Сберегательные депозиты – самый быстрорастущий сегмент рынка

Более детально с тенденциями на розничном депозитном рынке Казахстана Вы можете ознакомиться в ежеквартальных обзорах на сайте КФГД.

[1] Национальный Банк Республики Казахстан, Инфляционные тенденции в регионах, https://www.nationalbank.kz/ru/news/inflyacionnye-tendencii-v-regionah/rubrics/2195

[2] за январь-июнь 2024 года, к соответствующему периоду прошлого года. Бюро национальной статистики https://stat.gov.kz/ru/industries/labor-and-income/stat-life/

[3] Индекс деловой активности характеризует состояние экономики в реальном секторе, https://www.nationalbank.kz/ru/page/indeks-delovoy-aktivnosti-po-kazahstanu-ida

^[4] за январь-июнь 2024 года, к соответствующему периоду прошлого года. Индикатор базируется на изменении индексов выпуска по базовым отраслям, составляющим свыше 60% от ВВП. Бюро национальной статистики, https://stat.gov.kz/ru/industries/economy/national-accounts/publications/172933/

[5] https://www.fitchratings.com/research/ru/sovereigns/fitch-affirms-kazakhstan-at-bbb-outlook-stable-31-05-2023

[6] стабильное фондирование включает срочные и сберегательные депозиты к итого депозитам за минусом депозитов, открытых в рамках жилищных строительных сбережений и государственной образовательной накопительной системы